European competitiveness: an “existential challenge”

“An existential challenge”. That is how Mario Draghi, former president of the European Central Bank from 2011 to 2019 and prime minister of Italy from 2021 to 2022, described what awaits Europe, while presenting his report on the future of European competitiveness[1] on 9 September. He is not the first to warn of the risks relating to the recent economic trajectory of the European Union. But because of his status, experience, expertise, and the quality of the analysis work that he provided, his words resonated particularly intensely. “Existential”. I invite each of us to be aware of the significance of this adjective. It is not Europe as a geographic entity that is under threat, but rather its social, political, and perhaps even civilisational models, with their values of liberty, peace, democracy and equality. From this perspective, Draghi’s report reaches a clear conclusion: our children’s quality of life tomorrow depends on nothing less than our ability to restore European competitiveness today.

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Compétitivité européenne: un “défi existentiel” 

« Un défi existentiel ». C’est ainsi que Mario Draghi, l’ancien président de la Banque centrale européenne de 2011 à 2019 et président du Conseil des ministres en Italie de 2021 à 2022, a qualifié ce qui attend l’Europe, en présentant son rapport sur le futur de la compétitivité européenne1, le 9 septembre dernier. Il n’est pas le premier à alerter sur les risques liés à la trajectoire économique récente de l’Union européenne. Mais de par son statut, son expérience, son expertise et la qualité du travail d’analyse qu’il vient de fournir, ses mots résonnent avec une intensité particulière. « Existentiel ». J’invite chacun d’entre nous à prendre conscience de la portée de cet adjectif. Ce n’est pas l’Europe en tant qu’entité géographique qui est menacée. Mais c’est bien son modèle social, politique, peut-être même civilisationnel, avec ses valeurs de liberté, de paix, de démocratie, d’égalité. En ce sens, le rapport Draghi appelle à une conclusion claire : la qualité de vie de nos enfants, demain, dépend de notre capacité à restaurer la compétitivité européenne aujourd’hui. Rien de moins. 

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Compétitivité: demain, il sera trop tard !

L’an dernier, la rétrogradation du Luxembourg à la 20e place du World Competitiveness ranking d’IMD constituait déjà un avertissement. La nouvelle perte de trois places au classement 2024, qui vient d’être publié, est une véritable alerte. Elle confirme la dégradation de la compétitivité du Luxembourg au cours des dernières années.

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Elections on 9 June – what businesses expect from Europe 

Just a few days out from the European elections, we find ourselves facing quite the paradox. The relevance of the European Union has never been more clearly demonstrated than during the current parliamentary term. During the healthcare crisis precipitated by COVID-19, the EU launched an €806 billion recovery plan. The beginning of the war in Ukraine in 2022 prompted the European Union to take decisive action, marking its emergence as a geopolitical force. During the energy crisis, the EU’s measures averted blackouts and supported the economy. And yet, as one of the most intense political cycles in EU history comes to an end, there is a worrying rise in Euroscepticism across member states. Politically, the Union could be significantly weakened after the 9 June elections, which would be tragic, especially in view of the unease ahead of the Hungarian presidency, set to begin on 1 July. We need a strong Europe now more than ever. 

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Elections du 9 juin: ce qu’attendent nos entreprises de l’Europe  

A quelques jours des élections européennes, nous sommes devant un immense paradoxe. Jamais l’Union européenne n’a autant démontré sa pertinence que lors de la mandature qui s’achève. Durant la crise sanitaire, elle a adopté un plan de relance de 806 milliards d’euros. Au déclenchement de la guerre en Ukraine en février 2022, elle a pris des décisions fortes, commençant enfin à s’affirmer comme la puissance géopolitique qu’elle doit devenir. Au moment de la crise énergétique, elle a engagé des mesures qui ont permis d’éviter le black-out tout en soutenant l’économie. Et pourtant, c’est au sortir de ce mandat-ci, peut-être le plus dense de l’histoire de la construction européenne, que l’on assiste à une inquiétante progression de l’euroscepticisme à travers les pays membres. Alors que nous avons plus que jamais besoin d’une Europe forte, politiquement, l’Union pourrait ressortir considérablement affaiblie du scrutin du 9 juin. Ce serait un drame, amplifié par l’ouverture redoutée de la présidence Hongroise à partir du 1er juillet.  

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Le devoir de séduction

En période pré-électorale, les programmes des différents partis politiques comportent souvent des propositions dont le coût à moyen et long terme pour la société et les contribuables et le financement afférent ne sont pas détaillés. Parfois, des solutions simplistes sont avancées, comme une mise à contribution plus importante du capital ou des personnes morales. Et parfois, l’argument est avancé qu’au Luxembourg, l’imposition du travail et des personnes physiques serait plus lourde que celle du capital et des entreprises. Il s’agit là sans aucun doute d’une chimère qui repose sur une analyse biaisée de la contribution fiscale directe et indirecte des acteurs économiques et de l’attractivité actuelle du Luxembourg quant à la taxation des personnes morales et des entreprises.

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The reforms we need to become more attractive and competitive 

Attractiveness and competitiveness are two sides of the same coin. Good performance and a favourable ranking on these two indicators are pre-requisites for strong and steady corporate growth. This is especially true within the Luxembourg economy, which is small in size and particularly outward-facing. One indicator with a direct influence on companies’ performance and the attractiveness and competitiveness of an economy is productivity. 

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