Les indicateurs issus des enquêtes de conjoncture auprès des entrepreneurs européens s’étant nettement dégradés au cours du printemps (à partir d’avril pour l’ « Indicateur du Sentiment Economique » de la Commission européenne et les indices PMI pour la zone euro d’une part, et, d’autre part, à partir de mai pour les indices ZEW pour la zone euro et l’enquête IFO pour l’Allemagne), une baisse du PIB au 2^e trimestre
2012 dans la zone euro est à craindre. En effet, alors que le fait que ces indicateurs repartent à la baisse est déjà une mauvaise nouvelle en soi, il faut ajouter que le mouvement est particulièrement appuyé et rapide. Un indicateur tel que le PMI pour la zone euro, qui est relativement bien corrélé avec l’évolution du PIB, indique ainsi un recul du PIB de l’ordre de 0,2 ou 0,3% pour le 2^e trimestre. Continue reading →

L’équation économique reste difficile à résoudre en raison de l’équilibre délicat entre le besoin de freiner l’endettement public en Europe et aux Etats-Unis, de réanimer l’activité économique dans ces mêmes pays, de créer des structures économiques soutenables en Chine et de faire face aux risques induits par l’envolée des prix de l’énergie. Continue reading →

Les premiers mois de l’année 2012 ont été marqués par une légère amélioration de l’environnement financier européen. Si cette éclaircie laisse espérer à terme un contexte plus favorable pour la croissance européenne en général, et luxembourgeoise en particulier, certains indicateurs, notamment internationaux, restent emprunts d’incertitude. Or, nul besoin de rappeler l’importante ouverture, et donc sensibilité, du Luxembourg aux influences extérieures.

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La production de l’industrie luxembourgeoise connaît au 3^e trimestre 2011 une évolution divergente de celle de la moyenne de la zone euro : alors que cette dernière affiche au cours de ce 3^e trimestre une progression de quelque 5% par rapport à 2010,  un repli de l’ordre de 2% est enregistré du côté luxembourgeois. Les résultats sont peu susceptibles de connaître une amélioration significative au cours du 4^e trimestre au vu des enquêtes d’opinions dans l’industrie européenne et luxembourgeoise. Pour le Luxembourg, si les estimations pour octobre se confirment, la baisse pourrait dépasser 10% sur un an au 4^e trimestre[1]. Continue reading →