Appréciation de la situation conjoncturelle actuelle – juin 2012

Les indicateurs issus des enquêtes de conjoncture auprès des entrepreneurs européens s’étant nettement dégradés au cours du printemps (à partir d’avril pour l’ « Indicateur du Sentiment Economique » de la Commission européenne et les indices PMI pour la zone euro d’une part, et, d’autre part, à partir de mai pour les indices ZEW pour la zone euro et l’enquête IFO pour l’Allemagne), une baisse du PIB au 2e trimestre
2012 dans la zone euro est à craindre. En effet, alors que le fait que ces indicateurs repartent à la baisse est déjà une mauvaise nouvelle en soi, il faut ajouter que le mouvement est particulièrement appuyé et rapide. Un indicateur tel que le PMI pour la zone euro, qui est relativement bien corrélé avec l’évolution du PIB, indique ainsi un recul du PIB de l’ordre de 0,2 ou 0,3% pour le 2e trimestre. Continue reading

Enseignement secondaire luxembourgeois : quo vadis ?

Dans mes derniers posts, j’ai souvent fait référence à la situation actuelle des finances publiques du Grand-Duché, à l’évolution des recettes et dépenses de l’Etat et à celle de la compétitivité de l’économie luxembourgeoise. Un poste de dépenses qui a considérablement augmenté ces dernières années concerne celles affectées au Fonds pour l’emploi. Ce dernier couvre notamment les allocations de chômage et d’autres mesures soutenant les personnes à la recherche d’un emploi. Les dépenses afférentes ont augmenté de plus de 50% depuis le début de la crise économique en 2008, alors que le taux de chômage s’est accru de 4,3% début 2007 à environ 6% fin 2011. Pis encore, le chômage des jeunes de moins de 25 ans a progressé de 17% entre mars 2006 et mars 2012. Il s’agit d’une véritable tragédie qui est la résultante directe, non seulement du ralentissement économique, en général, mais également du fait du manque de qualification de nombreux de nos jeunes, en particulier. En effet, d’un point de vue économique, une hausse du chômage peut avoir des origines
conjoncturelles et structurelles.  Continue reading

L’évolution de la compétitivité de l’économie luxembourgeoise : le rapport IMD 2012

Lors d’un dernier post, j’avais insisté sur le lien entre la croissance économique, les finances publiques et l’apport de l’étranger à l’économie. Aujourd’hui, je souhaite commenter un autre vecteur important dans ce contexte, à savoir l’évolution de la compétitivité de l’économie luxembourgeoise. Continue reading

Appréciation de la situation conjoncturelle actuelle – mai 2012

L’équation économique reste difficile à résoudre en raison de l’équilibre délicat entre le besoin de freiner l’endettement public en Europe et aux Etats-Unis, de réanimer l’activité économique dans ces mêmes pays, de créer des structures économiques soutenables en Chine et de faire face aux risques induits par l’envolée des prix de l’énergie. Continue reading

De l’apport étranger à l’économie et aux finances publiques luxembourgeoises

Le thème central de l’assainissement des finances publiques a fait couler beaucoup d’encre, non seulement dans ce blog, mais également d’une façon plus générale. Le Luxembourg est confronté, probablement pour la première fois dans son histoire, à une dégradation de ses finances publiques d’une envergure telle que l’inaction pourrait être
sanctionnée par Bruxelles. Si nous n’agissons pas avec fermeté, nos partenaires européens finiront par nous imposer des mesures – en d’autres termes, nous abandonnerions définitivement notre souveraineté budgétaire.  Continue reading

Appréciation de la situation conjoncturelle actuelle – mars 2012

Les premiers mois de l’année 2012 ont été marqués par une légère amélioration de l’environnement financier européen. Si cette éclaircie laisse espérer à terme un contexte plus favorable pour la croissance européenne en général, et luxembourgeoise en particulier, certains indicateurs, notamment internationaux, restent emprunts d’incertitude. Or, nul besoin de rappeler l’importante ouverture, et donc sensibilité, du Luxembourg aux influences extérieures.

Continue reading

Prévisions gouvernementales : « A politique inchangée, le Luxembourg n’atteindra pas l’équilibre budgétaire en 2014 »

Mes derniers postes étaient consacrés à la nécessité d’une gestion « en bon père de
famille » des finances d’un ménage et de l’Etat – et aux similitudes qui existent entre la gestion des recettes et des dépenses des deux agents économiques. Sur le même thème, les dernières prévisions macroéconomiques et budgétaires du Gouvernement luxembourgeois ont été rendues publiques ce mercredi 21 mars 2012. Le ton du communiqué officiel et du document de prévisions publiés en ce premier jour de printemps est pour le moins inquiétant. Continue reading

L’endettement excessif est dangereux pour l’Etat autant que pour le ménage

C’est la crise de la dette en Europe. Depuis 2010 tout au moins, la situation financière de certains Etats membres de l’Union européenne s’est dégradée à tel point que les autres pays ont dû intervenir dans l’urgence afin de stabiliser, tant bien que mal, une situation qui n’était plus gérable et qui a semé la panique sur les marchés financiers et bancaires. Comment avons-nous pu en venir jusque-là ? Continue reading

Appréciation de la situation conjoncturelle actuelle – janvier/février 2012

La production de l’industrie luxembourgeoise connaît au 3e trimestre 2011 une évolution divergente de celle de la moyenne de la zone euro : alors que cette dernière affiche au cours de ce 3e trimestre une progression de quelque 5% par rapport à 2010,  un repli de l’ordre de 2% est enregistré du côté luxembourgeois. Les résultats sont peu susceptibles de connaître une amélioration significative au cours du 4e trimestre au vu des enquêtes d’opinions dans l’industrie européenne et luxembourgeoise. Pour le Luxembourg, si les estimations pour octobre se confirment, la baisse pourrait dépasser 10% sur un an au 4e trimestre[1]. Continue reading